Marchés émergents – avantages et risques

L’économie mondiale du 21e siècle est caractérisée par des changements complexes et dynamiques sur le plan économique. De nombreux pays européens, américains et asiatiques subissent actuellement une transformation économique, passant d’économies faibles à des économies nationales. Lorsque nous examinons le développement des pays au fil des siècles, nous pouvons constater que la diversification des économies a toujours eu lieu, et le rythme de développement a varié. Les pays en développement qui réalisent une croissance économique positive contribuent à renforcer le marché mondial des biens et des services. Le groupe de ces marchés à croissance rapide est désigné sous le nom de marchés émergents (économies), c’est-à-dire des marchés émergents. Ces marchés, dans la situation économique actuelle, représentent la meilleure idée pour des investissements à long terme.

Marchés émergents – table des matières :

1. Caractéristiques des marchés émergents
2. Problèmes des marchés émergents
3. Potentiel des marchés émergents
4. Résumé

Caractéristiques des marchés émergents

Le terme marchés émergents a été défini dans les années 1980 par l’économiste de la Banque mondiale Antoine Van Agtmael. Selon la Banque mondiale, les économies émergentes ont deux facteurs en commun : un produit national brut par habitant formé à un niveau moyen et un marché des capitaux sous-développé. Les marchés émergents se situent entre les marchés en développement et les marchés développés. Cependant, cette division est assez conventionnelle et la ligne entre les catégories est mince.

En généralisant, nous pouvons dire que les économies émergentes incluent des pays qui ne sont plus définis comme des “pays du tiers monde”, mais qui ne prétendent pas encore faire partie du groupe des pays développés. Ce que les pays des marchés émergents ont en commun, c’est un rythme de développement rapide et une croissance du PIB supérieure à 5 %.

En analysant le résumé ci-dessus, nous pouvons conclure que les marchés émergents constituent un grand groupe de pays très diversifié en termes de santé financière et macroéconomique. De plus, certains d’entre eux traversent actuellement des bouleversements politiques et de graves crises économiques. Cependant, les marchés émergents sont un bon véhicule d’investissement, car ils offrent le potentiel de rendements significatifs en raison d’une croissance économique plus rapide que dans d’autres pays en développement.

Problèmes des marchés émergents

Les marchés émergents font face à divers problèmes, principalement dans la sphère sociale. Ces problèmes sont liés à l’insuffisance de nourriture et d’eau, au manque de logements et d’emplois, à des soins médicaux inadéquats et à un système éducatif sous-développé. Certains de ces problèmes ont été inclus dans des théories de la croissance et du développement économique :

• Le cercle vicieux de la pauvreté – un pays sous-développé, en raison de son faible niveau d’épargne, est incapable d’investir et franchit ainsi les barrières au développement.
• La théorie de la dépendance – le sous-développement des pays en développement est le résultat de leur dépendance économique et financière vis-à-vis des pays hautement développés.
• La théorie de la croissance appauvrissante – la croissance orientée vers l’exportation dans les pays plus pauvres aggraverait tellement leurs termes de l’échange qu’ils seraient dans une situation pire que s’ils n’avaient pas du tout connu de croissance.
• La théorie de Prebisch – il y a une détérioration continue des relations de prix des minéraux et des produits agricoles par rapport aux prix des biens industriels à long terme.

Un autre aspect négatif est que les marchés émergents sont souvent politiquement instables avec une situation socio-économique qui peut changer rapidement. De plus, ils sont vulnérables à tout trouble ou attaque. En 2019, lorsque les troupes indiennes ont attaqué un camp terroriste à l’intérieur du Pakistan, la bourse de Mumbai a chuté momentanément et les actions ont baissé de près de 10 %, pour ne récupérer que la moitié de ces pertes un jour plus tard. Même une petite poussée de panique peut déclencher une crise à long terme ou, “se calmer” après seulement quelques jours.

Potentiel des marchés émergents

Le principal potentiel des marchés émergents réside dans les ressources et capacités technologiques. Le facteur déterminant dans le développement de la technologie est le capital humain. Dans la plupart des pays émergents, la population est très jeune, et par conséquent, le marché du travail est déterminé par un personnel jeune et créatif. De plus, ces pays ont une grande capacité de main-d’œuvre qualifiée.

Le développement systématique de l’éducation, la numérisation et la digitalisation des systèmes et des instituts de recherche scientifique ont contribué à une augmentation significative de la capacité intellectuelle dans les marchés émergents. Un indicateur pour évaluer les capacités technologiques est le nombre de demandes de brevets déposées. Les données de la Banque mondiale montrent que la plupart des marchés émergents se classent au premier rang en termes de nombre de brevets. Le pays leader à cet égard est la Chine, où le nombre de demandes déposées a augmenté régulièrement depuis 2011. Un autre aspect positif est l’augmentation des investissements étrangers, qui est visible dans les marchés émergents depuis le début du 21e siècle.

Cependant, il est important de se rappeler avant de prendre des décisions d’investissement que la croissance économique dans les pays émergents n’est jamais stable et ressemble davantage à des montagnes russes. Lors de l’achat d’actions après une tendance à la hausse, il faut s’attendre à ce qu’elles puissent ne pas atteindre leurs objectifs. Par conséquent, il est parfois judicieux d’investir dans un marché boursier qui n’est pas en bonne forme, avec la perspective d’un retournement de la tendance négative.

Résumé

Actuellement, le plus grand obstacle pour les marchés émergents est l’invasion russe de l’Ukraine. En raison de la guerre, les actifs des marchés émergents ont le plus souffert. Au premier trimestre de 2022, l’indice MSCI des marchés émergents a chuté de -7 %. Les effets négatifs de la guerre ont le plus touché les pays économiquement liés à la Russie, y compris les marchés polonais, hongrois, tchèque et égyptien. Paradoxalement, le marché brésilien a bénéficié de la hausse des prix des matières premières secondaires. La bourse brésilienne a enregistré 14 milliards de dollars de revenus au premier trimestre 2022, grâce à quoi l’indice MSCI Brésil USD a augmenté de 35 % au cours de la période de janvier à mars de cette année.

Les bourses d’Arabie Saoudite, du Pérou et de la Colombie n’ont également pas été affectées par de grandes fluctuations. Les secteurs de l’énergie et des biens de consommation courante ont particulièrement été secoués. La Russie a un impact non négligeable sur les marchés des matières premières (métaux, cultures), en tant que l’un des plus grands exportateurs mondiaux. La situation alimentaire la plus dramatique est enregistrée en Égypte, où 85 % du blé importé provenait de Russie et d’Ukraine. Si la Russie occupe une partie de l’Ukraine et que les sanctions à son encontre ne sont pas levées, alors les prix des matières premières resteront élevés et la croissance du PIB mondial diminuera de 1 à 2 points de pourcentage. L’inflation augmentera d’environ 4 % et pourrait rester à ce niveau pendant plusieurs années supplémentaires.

Les secteurs qui seront les plus touchés sont les produits pharmaceutiques, l’alimentation, les restaurants et les services publics. Malheureusement pour les marchés émergents, c’est un scénario très pessimiste, qui entravera considérablement la croissance de l’économie. Selon les analystes de Lazard Asset Management, la guerre en Ukraine a exacerbé la vente massive d’obligations des marchés émergents. La chute des obligations a été déclenchée par la hausse des taux d’intérêt par les banques centrales en raison de l’inflation croissante. Peut-être qu’à l’avenir, la situation se stabilisera et la crise financière sera résolue. Cependant, cela dépend principalement de l’issue de la guerre et des actions ultérieures de la Russie.

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